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                海外股市迭創新高 A股洼地價值凸顯

                2019年07月06日 09:21
                作者:張枕河
                來源: 中國證券報
                編輯:東方財富網

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                摘要
                【海外股市迭創新高 A股洼地價值凸顯】近期在風險情緒助推下,海外股市重回上漲通道,多個主要股指迭創新高。從今年以來的表現來看,A股表現并不落下風,漲幅好于多數歐美主要股指。然而,從2008年以來的整體表現以及與高點的距離等指標來衡量,A股仍具有非常大的潛力。(中國證券報)


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                  近期在風險情緒助推下,海外股市重回上漲通道,多個主要股指迭創新高。從今年以來的表現來看,A股表現并不落下風,漲幅好于多數歐美主要股指。然而,從2008年以來的整體表現以及與高點的距離等指標來衡量,A股仍具有非常大的潛力。

                  業內人士表示,展望未來,在眾多不確定因素影響下,全球市場仍將呈現結構性行情。在外圍股市屢創新高的背景下,隨著中國結構性改革和對外開放的進一步深化,A股將凸顯價值洼地,一些在國際上具有明顯競爭優勢的行業板塊將脫穎而出。

                  外圍市場重回上漲通道

                  今年5月,歐美等主要股指一度終結連續上漲勢頭,出現明顯回調。然而進入6月以后,主要股市再度重回上漲通道,且刷新歷史或階段高位。

                  截至發稿,今年以來歐美主要股指累計漲幅多數超過15%。道瓊斯工業平均指數累計上漲15.6%,納斯達克綜合指數累計上漲23.13%,標普500指數累計上漲19.51%,歐元區斯托克50指數累計上漲17.41%,法國CAC40指數累計上漲18.81%,德國DAX指數累計上漲19.61%。

                  投資者對全球風險資產情緒回暖主要基于三大原因。首先,國際貿易緊張局勢有所降溫;其次,主要國家經濟指標回暖;第三,全球貨幣寬松預期有所升溫。

                  對股市而言,資金面預期影響可能相對直接。值得關注的是,歐洲和美國均釋放明顯寬松信號。

                  歐洲央行管委雷恩本周四表示,歐洲央行已經準備好“如有必要將采取進一步行動”。他強調,歐洲央行應該為更強勁、更持久的經濟放緩做好準備,最好做最壞的打算。如果有必要,歐洲央行可以改變前瞻性指引,下調利率,恢復量化寬松。

                  此外,本周現任國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德被提名接替德拉吉擔任歐洲央行行長。從拉加德過往言論來看,其更傾向寬松貨幣政策,這將繼續提振全球市場風險偏好。

                  在6月的議息會議上,美聯儲表示將“采取適當措施”維持現有經濟擴張,暗示有可能降息。美國總統特朗普日前也表示,美國的貨幣政策應該向歐洲“看齊”,后者“為了與美國競爭而向其金融系統大量注入資金”。

                  A股映射利好仍有空間

                  對A股投資者而言,值得關注的是,在海外股市全面回暖的背景下,A股什么板塊能獲得“搶先一步”的優勢?

                  從今年以來的表現看,A股中一些行業板塊和個股獲得映射利好。人造肉和工業大麻就是具有代表性的兩個例子。

                  今年5月2日,有“人造肉第一股”之稱的Beyond Meat在美上市。隨著A股“人造肉”概念橫空出世,多只概念股連續數日漲停。萬得數據的人造肉指數,在10個交易日里大幅上漲33.96%。

                  從最新情況看,Beyond Meat運營狀況良好,機構仍看好公司以及人造肉行業前景。6月7日,Beyond Meat公布上市后首份財報,第一財季凈營收4020萬美元,同比大漲215%,高于市場預期以及公司先前預計。摩根大通是華爾街主流機構中最看好Beyond Meat的大行,目前已將該股目標價由97美元上調至120美元。摩根大通的研究報告認為,Beyond Meat堪稱一個“汁多肥美”的大漢堡,創新力十足,未來還將發布人造熏肉、胸肉以及肉排、牛排等產品。

                  目前麥當勞、肯德基、泰森食品等行業巨頭,都在評估人造肉食材進入菜單的可能性,漢堡王和雀巢也陸續公布了人造肉產品計劃。如果未來有新進展,人造肉行業將進一步向好。

                  業內人士表示,對A股而言,映射投資仍有非常大的空間。

                  首先,從行業面看,近年來構成映射的通常僅僅是一個細分行業,例如前幾年的蘋果產業鏈映射股并不多見,因此在覆蓋廣度上仍有空間。其次,從概念本身看,A股中的很多公司被認為有“蹭熱度”之嫌,即只是概念與海外標的相近,而在具體業務上相去甚遠,因此在深度上也有擴展空間。

                  不過這種情況也在發生改變。今年6月,被認為是A股人造肉概念股的雙塔食品就發布公告稱,公司近期成功研發出新產品“豌豆組織蛋白”、“豌豆拉絲蛋白”,產品主要以公司生產的豌豆蛋白為原料。上述產品研發成功填補國內豌豆組織蛋白、豌豆拉絲蛋白的空白,極大豐富了公司產品結構,延伸了產業鏈條。

                  洼地優勢將吸引內外資共振

                  今年以來,上證綜指累計上漲20.74%,深證成指累計上漲30.44%,表現并不輸歐美主要股指。由此可見,A股仍處于一個明顯的上漲通道之中,上行動能依然較強。

                  但如果對比過去十年以來A股表現以及歷史高位等指標,A股仍有非常大的上漲空間。在全球風險資產集體向好的背景下,A股的洼地優勢將凸顯。未來隨著A股被納入更多的國際指數,預計將吸引更多境外投資者,內外聯動進一步提振行情。

                  市場人士表示,在周邊市場屢創歷史新高的背景下,A股更加凸顯“價值洼地”特征。未來伴隨A股結構性改革進一步深化,更多紅利將兌現,A股后市值得期待。在全球化大背景下,A股中在國際上具有明顯競爭優勢的行業將脫穎而出,相關標的有望明顯跑贏大盤。

                  對投資者而言,可繼續關注海外投資機會和各種前沿信息,比如人造肉和工業大麻等新概念,同時也規避有負面消息的相關產業。

                (文章來源:中國證券報)

                (責任編輯:DF070)

                 
                 
                 
                 

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